受益于新能源等新興行業的發展，鉬、銻、鎢等小金屬或成為2023年追捧的熱點。

安泰科2月2日數據顯示，品位45%-50%的鉬精礦均價漲至5510元/噸度，環比上漲超兩成，同比漲幅1.3倍，超過2005年5450元的高點，刷新了近18年的歷史新高。

富寶資訊2月6日數據顯示，45%-50%鉬精礦含稅價格為5500-5530元/噸度，與前一日持平。

“國內礦山生產較積極，但鉬庫存持續維持較低水平，國內原料端供應持續偏緊?！鄙虾ｄ撀撹F合金事業部鉬系分析師魏捷對界面新聞記者表示。

他指出，近兩年隨著鉬價上漲，社會庫存不斷消耗，當前社會庫存極低，“短期看，國內鉬價將以偏弱調整為主。受限于供需關系，后續價格或有繼續沖高的可能，但預計上沖空間會收窄。”

中國是鉬礦資源大國。東亞前海證券數據顯示，截至2021年末，中國鉬礦儲量為830萬公噸，占全球儲量比例超過50%，其次為美國占比16.9%、秘魯占比14.4%、智利占比8.8%。

除中國外，南美洲鉬資源整體儲量豐富，全球占比超過兩成。南美鉬資源多與銅礦伴生，因此鉬產量受銅礦影響。

南美局勢的波動，也推動了鉬價上揚。據新華社報道，秘魯首都利馬1月19日爆發大規?？棺h活動。數千名來自全國各地的抗議者在利馬市中心聚集并舉行游行，要求博盧阿特辭職、關閉國會并盡快舉行大選等。

受此影響，當地交通運輸存在一定阻礙，海外因素對供應端產生了可見的擾動，五礦資源旗下Las Bambas礦產項目于2月1日起暫停生產。

從下游需求看，多個新興產業前景較好，持續拉動鉬需求。

鉬是一種銀白色金屬，硬而堅韌。作為鋼的合金化元素，鉬在鋼鐵工業中有著重要應用。鉬還可應用于制造航空和航天的各種耐高溫部件，電子管、晶體管和整流器等電子器件，化學和石油工業中的優良催化劑、潤滑劑等。

魏捷表示，鉬的下游市場大多是高景氣領域，主要集中在軍工航天、汽車、新能源設備、石油石化天然氣管道、LNG儲罐及船舶制造等?！爸虚L期看，國內鉬價有望維持高位運行?！蔽航荼硎?。

在新能源領域，鉬主要應用于碳酸鋰、氫氧化鋰反應釜，風電鑄件等。這些設備需鉬合金。

此外，東亞前海證券指出，小品種金屬缺乏主流定價，貿易商囤貨或引發進一步上漲。

受鉬價影響，金鉬股份(601958.SH)、洛陽鉬業(603993.SH)、紫金礦業(601899.SH)等礦業公司股價均在近期有所上漲。

截至2月6日收盤，金鉬股份報收14.66元，年內上漲約兩成，較去年同期上漲1.3倍，市值達到473億元；洛陽鉬業報收5.71元，年內上漲約23%；紫金礦業報收11.39%，年內上漲約8%。后兩者并非專注于鉬金屬開采、選礦、冶煉等鉬相關產業鏈。

除鉬金屬外，銻、鎢等小金屬也迎來價格上沖，影響因素也包括新能源等新興產業的發展。

有色金屬分為基本金屬和小金屬。其中，小金屬相對單位較小，主要包括銻、鉍、鉻、鈷、稀土、鉬、鈦、鎢等。這些金屬是高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等產業發展所需的關鍵原材料。

曾經被稱為“工業味精”的鋰，如今因動力電池已成為炙手可熱的金屬門類。因常作為添加劑的角色參與工業制造，銻同樣有“工業味精”之稱。

銻是一種銀白色有光澤、硬而脆的金屬，主要應用于阻燃劑、微電子領域的顯卡制造、光伏玻璃所需的澄清劑等。

過去，全球銻的消費量較為平穩，第一大應用領域是阻燃劑。當前，光伏玻璃有望成為銻金屬新的需求增長點。

長江有色金屬網數據顯示，2月2日，國內銻價上漲1000元/噸達到8.15萬元/噸，連續三個交易日上漲，環比上月漲9%，創下近六個月新高。

在光伏組件中，玻璃透光率決定光伏組件性能，澄清劑效果至關重要。天風證券指出，光伏玻璃有多種澄清劑可選，以焦銻酸鈉為主的復合澄清劑具有較好的效果，適配光伏超白壓延玻璃。澄清劑占光伏玻璃總成本約5.1%。

中泰證券認為，2022年，光伏行業對銻的消費貢獻占比約達15%，成為僅次于阻燃劑的第二大應用領域。

天風證券預計，在不考慮戰略收儲需求的情況下，全球銻需求量將由2021年的13.9萬噸銻金屬量，增長至2025年的17.9萬噸銻金屬量，年均復合增長率6.53%，高于供給端的1%增速。

中國同樣是銻金屬第一大國。據美國地質調查局(USGS)數據，2021年全球銻資源儲備量超過200萬噸，中國儲備量最大達 48萬噸，占比24%；全球銻產量約11萬噸，中國產量約6萬噸，占比55%。

相比鋰、鈷、鎳、銅等金屬，銻資源極度稀缺。據USGS數據全球銻資源靜態儲采比僅為18:1，即目前已發現的全球銻資源僅能向市場供給18年。

近年來，中國銻礦產量正在整體收縮。據《中國有色金屬報》統計數據，2017-2020年，中國銻礦采選能力分別從19.1萬噸和 21.5萬噸，下降至14.8萬噸和15.2萬噸，降幅分別為22.5%和 29.3%。

除光伏等民用領域外，銻在軍工領域也有重要用途，如穿甲彈、炸藥、核武器等均需要銻，在新興產業增量需求以及復雜的資源政治環境下，銻金屬的戰略價值有待重估。

目前國內銻行業上市企業主要為湖南黃金(002155.SZ)、華鈺礦業(601020.SH)、興業礦業(000426.SZ)等。

另一小金屬鎢，也可用于光伏產業。

上海有色網(SMM)2月6日數據顯示，黑鎢精礦(≥65%)均價為12萬元/噸，較年初上漲約4%。

鎢是銀白色有光澤的金屬，化學性質比較穩定，傳統用途為制造燈絲和高速切削合金鋼、超硬模具，也用于光學儀器，化學儀器等。

在光伏領域，鎢絲可作為金剛線母線，這是硅片切割環節的核心耗材之一。鎢絲作金剛線母線，具有多項優勢，包括直徑更小，能有效降低硅片的損失率；斷線率更低，耐腐蝕和耐氧化性能更好等。

民生證券指出，隨著硅片薄片化及金剛線細線化的推進，用鎢絲替代高碳鋼絲作為金剛線母線的趨勢逐步明朗。光伏鎢絲存在技術及前端原料質量雙重壁壘，目前能夠量產的只有中鎢高新(000657.SZ)與廈門鎢業(600549.SH)兩家企業。

同樣因其稀缺性和不可替代性，鎢被國內被視為戰略性資源，開采受到國家的嚴格管控。鎢常被應用于交通運輸、采掘、工業制造、軍工等領域，是加工國之重器的關鍵工具，素有“工業牙齒”之稱，更是“高端制造業的脊梁”。

中國的鎢資源儲量以及產量均為世界第一。據USGS數據，2021年中國鎢儲量和產量占比分別為51%和83%。

民生證券數據顯示，鎢的初級消費領域看，2022年下游總消費量將同比增長5.34%至6.82萬噸。其中，硬質合金行業的鎢消費量最大，約為4.25萬噸，占比約六成。此外，新興領域如人造金剛石、培育鉆石、光伏硅片切割母線等，對鎢的消費量也在迅速增長。

因供應端的嚴格受限，鎢產量難有大的增量。民生證券預計，未來三年鎢精礦仍維持短缺狀態，鎢價中長期偏樂觀。